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股票投資比例如何確定?怎么看投資股票比例?

2018-02-09 15:08:22 作者:admin 點擊:

不再要求QFII的股票投資比例不低于50%,QFII可根據自身投資計劃,靈活對股票債券等資產進行配置,但現金比例仍不能高于20%。根據資金性質和各大類資產的風險收益特性,社保基金確立了中長期資產配置計劃,設定了股票和債券等各類資產的投資比例區間。

  

  想要投資股票,那么你知道股票投資比例如何確定嗎?你會不會看投資股票比例呢?相信大家都知道只是超過5%需要通報公告。流通股持有數量原則上沒有限制,涉及大宗交易需發出要約,因為這可能影響公司的控股權等問題。今天就來看看股票投資比例的相關問題。

  近日從QFII托管行會議上了解到,QFII的審核政策發生三大變化,監管部門放寬了若干QFII申請限制。

  第一,允許同一集團多家機構申請QFII資格。這意味著,同一集團的多家機構均可以單獨申請QFII資格。第二,允許已發行結構性產品的QFII增加投資額度。第三,放寬對QFII投資比例的限制。證監會于2010年對QFII的資產配置提出“股票比例不低于50%,現金比例不高于20%”的原則要求。近期,不再要求QFII的股票投資比例不低于50%,QFII可根據自身投資計劃,靈活對股票債券等資產進行配置,但現金比例仍不能高于20%。

  股票投資比例管理

  風險管理是社保基金投資管理首要任務。為了降低股票投資的風險,除了通過加強投資研究降低投資不確定性外,還需通過投資紀律性再平衡對股票投資實行比例管理。

  根據資金性質和各大類資產的風險收益特性,社保基金確立了中長期資產配置計劃,設定了股票和債券等各類資產的投資比例區間。在實際投資中,當股票資產比例低于目標比例區間下限時,就增加投資、提高股票資產的比例;

  當股票資產比例高于目標比例區間上限時,就減少投資、降低股票資產的比例。無論增加還是減少股票投資,都是為了使股票投資比例回到目標比例區間,保持一種相對平衡。這種調整方法就是股票投資紀律性再平衡。它是社保基金對股票投資實行比例管理的重要內容,也是降低股票投資風險的基本手段。

  近幾年來,社保基金理事會按照社保基金資產配置計劃的要求,對股票投資進行了雙向的紀律性再平衡操作。從2003年至2005年,社保基金股票占總資產的比例,低于資產配置計劃的目標比例,社保基金面臨股票投資不足的風險,不利于社保基金長期保值增值。因此,社保基金逐漸增加了股票投資比例。

  2007年,由于股票市場大幅上漲,社保基金股票投資比例,在進入目標比例區間后一度超過目標比例,較大偏離了資產配置的比例區間,使社保基金整體風險超出資產配置計劃要求的風險承受水平,需要通過再平衡操作來降低股票投資比例。因此社保基金進行了紀律性再平衡操作,使股票投資比例回到了資產配置目標區間。

  過去幾年,社保基金理事會通過規范運作特別是通過紀律性再平衡,有效地降低了基金投資的風險,提高了基金收益。如果2003年至2005年,我們不執行紀律性要求逐步提高股票投資比例,社保基金將在隨后的股市行情中喪失獲利機會;相反,如果2007年不進行紀律性再平衡操作,逐步減少股票資產的比例,以2008年目前的股票市場市值計算,社保基金將蒙受巨大損失。

  從二級市場持續買入一只股票,如果買入者資金量巨大,當持股數超過5%時,買入者是要通知上市公司的,這成為舉牌,但是其買入的股份是不會變成非流通股的;而對于流通股持有者的持有數一般是不會有任何限制的,只要不超過股票總的流通數就是可以的,也就是說,只要你有足夠資金,可以一直買入。

  但是事實上一般是不會有人這么傻的,因為當你買入到一定程度時,因為籌碼都到了買入者手里了,賣盤就會很少了,估計再很難買到了,股票會天天漲停,而買入者的成本也會越來越高,如果這個股票是全流通的話,而那時這個買入者很肯能就成為公司的大股東了,也就是實際控制人了。

  要說明的是,這樣成為公司實際控制人的方式成本會相當高的,對于普通小盤股恐怕沒有幾十億的資金也是辦不到的,所以不如資產重組更劃算

  還有一點需要說明的是,一個公司的社會公眾股的比例是不能低于最低比例的,深市是25%,一個普通公眾花幾億資金持股達到5%后一般也就不再是社會公眾股了。

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